近日，中国领先的创新驱动型生物医药公司迪哲医药启动了香港联合交易所主板上市计划，标志着其构建“A+H”双资本平台迈出关键一步。

这家自诞生之初便将“全球竞争”刻入基因的企业，选择在2026年初推进这一战略，其目的远不止于融资。深入分析其产品管线、财务数据与战略路径可以发现，迪哲医药正通过资本市场布局，为其全球化研发与商业化征程注入强大动能。

01 战略落子

迪哲医药港股上市计划一经公布，便引发资本市场广泛关注。这并非一次简单的资本运作，而是其长期国际化战略的关键一步。

从公司的发展轨迹来看，全球同步开发是迪哲与生俱来的“出厂设置”。自成立以来，其核心产品从早期研发阶段就以中美双报、同步开发为目标。

迪哲医药选择此时推进港股上市，底气来源于其稳固的基本盘。

迪哲医药国际化战略的核心引擎，是其具备全球竞争力的创新产品管线。其中，舒沃替尼与戈利昔替尼两款核心产品，已取得实质性突破。

舒沃替尼是肺癌领域首个获中美监管机构双重突破性疗法认定的国创新药，作为全球首个且目前唯一针对EGFR Exon20ins突变非小细胞肺癌的小分子靶向药，代表了中国创新药出海的最高水平。

该药物于2024年获FDA加速批准上市，2025年美国FDA批准了46款创新药，仅24%通过加速批准途径获批，体现了FDA对其临床价值的高度认可。这不仅证明了迪哲医药的研发实力，更为其国际化道路树立了里程碑。

另一款核心产品戈利昔替尼同样表现突出。作为目前全球唯一针对外周T细胞淋巴瘤的高选择性JAK1抑制剂，戈利昔替尼在治疗方面展现出显著优势。该产品已在中国获批上市，在全球多地开展的国际多中心临床试验已达到主要研究终点。迪哲医药还在同步探索该药物横跨血液瘤和肺癌两大领域的临床应用，市场潜力巨大。

02 资本棋局

“A+H”双平台战略，是迪哲医药为国际化征程搭建的高速公路。A股科创板与港股主板两大资本市场平台，将在公司发展的不同维度提供支撑。

A股平台为迪哲提供了稳定的国内资本市场基础和品牌影响力，而港股平台则将成为其连接全球资本的桥梁。

在港股上市将显著提升迪哲医药在国际资本市场的能见度，吸引更多国际长线投资机构的关注，这与其全球化发展的需求高度契合。

香港作为国际金融中心的独特地位，使迪哲能够更好地对接全球资本，支持其在国际市场的研发投入和商业拓展。

这种双重资本市场布局，使迪哲能够灵活运用两种市场的优势，支持其全球同步研发和商业化战略。

过去几年，中国生物科技公司经历了从引进来到走出去的战略转型，而资本市场布局与产品管线国际化同步推进，已成为头部企业的标准打法。

随着更多如迪哲医药这样拥有全球竞争力产品的中国企业登陆国际资本市场，中国创新药在全球医药产业链中的话语权有望进一步提升。

03 财务底气

支撑迪哲医药国际化布局的，是其日益稳健的财务状况和逐步显现的商业化成果。2025年前三季度，公司营收同比增幅达73%，在不计研发费用的情况下，盈余超2000万元。

值得注意的是，迪哲医药在持续加大研发投入的同时，已实现了研发费用外的盈亏平衡，且销售费用率在去年前三季同比下降23%，这一财务表现在仍处投入期的创新药企中尤为可贵。

随着未来营收持续增长、成本管控不断优化，这部分盈余规模将逐步扩大。因此，从动态视角来看，凭借现有现金储备及持续改善的现金流，公司实际可支撑的运营周期会更长。

随着舒沃替尼在美国的商业化推进，以及戈利昔替尼等后续管线产品在全球范围内的临床进展，迪哲医药的收入结构有望进一步优化。

与此同时，公司仍保持着健康的研发投入强度，持续将资源倾斜于具有全球竞争力的创新项目，为其长期发展储备动力。

结语

站在2026年初的节点回望，迪哲医药的每一步战略都指向明确的方向。从研发第一款新药就瞄准全球市场，到率先实现核心产品在中美获批上市，再到如今启动“A+H”双平台布局，迪哲医药的国际化路径清晰而坚定。

港股上市不是终点，而是其全球化征程的新起点。手握全球首创药物，拥有健康的现金流，迪哲医药正在下一盘以全球为棋盘的大棋。

随着“A+H”战略的落地，这家中国生物科技公司将在全球创新药竞技场上，拥有更充足的资本、更广泛的资源和更具弹性的战略空间，其未来的每一步，都可能成为中国创新药出海的新坐标。

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